沪铝近日连续小阳走强，周末爆出电解铝产能被叫停，激发多头热情，早盘直线拉升，最高上涨至14590元/吨，涨幅近3%，创两个月以来新高。
近期因供给侧改革的强烈预期，针对违规产能的清理可能涉及400万吨产能。而周末又爆出消息称，新疆昌吉州内三家企业违规在建电解铝产能被叫停，涉及产能200万吨，其中部分产能已在去年投产。尽管总量不大，但这是明确的政策信号，如果已建产能被停，那么正建产能不被影响的可能性很小，如果落实严控新产能，那么铝的过剩担忧将大大减轻，进而推动铝价进一步上涨。
电解铝供给侧改革压力上升。2016年，我国电解铝和氧化铝产量分别为3210万吨和6091万吨，分别增长3.4%和1%，但2017年前两个月，电解铝产量合计549万吨，氧化铝产量1175万吨，分别增长15.6%和22.9%，而电解铝行业投资也在2016年重新增长2.8%。产能仍迅速增长，铝贸易争端上升，供改压力上升。
供给侧改革政策近期出台预期升温。市场关注的焦点是电解铝的供给侧改革政策。供给侧改革政策近日出台预期升温。此次政策料将对新增产能进行控制，理清违规产能的边界。供给侧改革的政策影响有赖于政策内容的明确，及政策的执行情况，事关数百万吨电解铝产能。这也是铝价的主要影响因素。
环保政策对电解铝产业链影响深远。如《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》调整2+26城冬季供暖季的开工，如按运行产能测算，影响量约为电解铝110万吨，氧化铝240万吨，碳素130万吨。实际的影响，还要看，计算停产比率的产能基数，或槽型基数（是否可选择小槽关停），启停的时间。同时，河南省在《关于科学编制“一市一策”实施方案精准打好大气污染防治攻坚战的通知》中追加了河南的洛阳、平顶山、三门峡等三个市执行限产规定，影响量将扩大10-20%。尤其是当前大部分碳素企业脱硫达到100mg/m3的特别排放值要求，困难不小。
环保政策显着影响氧化铝生产成本。环保政策强化后，氧化铝企业成本显着上升：如企业的锅炉要上脱硫脱硝设备、焙烧原用自制煤气改为天然气，及更严格的尾矿库标准。矿的成本也在提升，（如有的地方要求露采转井采）。烧碱、液碱、石灰等成本都在上升，目前，氧化铝企业的加权平均成本升至2300元/吨左右。
铝价预期乐观。成本方面：氧化铝价受成本支撑，在冬季有望快速回升；煤价高企，碳素等辅料成本上升。但电解铝价格也要看供给侧改革政策及其落地情况。看多铝价逐渐成为共识
新疆昌吉州停止违规在建电解铝产能200万吨，市场资金炒作，今铝价大涨，主力1706合约早间开盘于14305涨140，随后盘面一路飙升，最高攀升至14995，创2015年以来新高，库存压力大，缺乏实质性上涨动力，随后收回部分涨幅，尾盘收于14485，较前一个交易日上涨320，涨幅2.26%，持仓量335724手，较前一个交易日增加29812手，技术上，库存压力大，铝价不具备持续上涨行情，谨防回调；今期货交割，明天换月，且下午收回部分涨幅，明日现货铝不排除有补跌可能，逢高出货，不急采购。
