本周铝价小幅走低，后逐步企稳，成交及持仓都略显低迷。
行业新闻回顾，云铝股份发布今年半年报，公司上半年实现营收71亿元，净利润5099万元，利润同比增长160%，其中氧化铝产量39.8万吨，同比减少16.4%，铝商品61.5万吨，同比增长8.53%；东京消息显示，一大型铝生产商提供给日本买家的第四季度铝升水为82美元，较本季度下滑9-12%；卓创统计数据，截止8月底国内铝冶炼产能4174.8万吨，运行产能3380万吨，产能运行率80.97%，本月共有11家企业增产复产。总的来看，国内电解铝冶炼企业盈利情况依然良好，扩产及增产意愿持续强劲。现货市场来看，周五上海成交集中12690-12710元/吨，对当月升水170-180元/吨，中间商谨慎观望，接货意愿略显犹豫，成交主要集中于下游。
上海有色最新公布数据显示，截止9月1日国内五地铝锭社会库存为29.9万吨，环比上周四增加1.5万吨，已经连续3周呈现增长态势。近期铝锭社会库存连续增加，同时考虑到铝新增、复产产能仍在持续投放，供应端将继续回暖使得铝价周初承压；然而现货升水持续高企，周五升水报在180元/吨，在现货支撑下使得铝价止跌企稳，后期继续向下空间不大。盘面上来看，沪铝在12200一线再获支撑，延续震荡筑底，后期窄幅整理为主。
本周美国8月消费者信心指数从7月份的96.7攀升至101.1，创2015年9月以来新高，并超出市场预期，但周四，美国供应管理协会（ISM）公布数据显示，美国8月ISM制造业指数仅为49.4，大幅不及预期的52，7月数值为52.6，这是ISM制造业今年2月以来首次陷入萎缩。同时受供应过剩疑虑打压，美油跌至三周收盘新低。中国8月官方制造业PMI较上月大幅回升至50.4，好于49.8的预期，创下2014年11月以来新高。中国8月财新制造业PMI 50.0，预期50.1，前值50.6，险守荣枯线，财新、官方PMI连续两个月背离，表明供给侧改革取得了“局部胜利”，有色金属受到提振。短期内社会库存反弹，受G20国峰会的影响下游需求不足，但9月消费旺季预期不减，会议结束后或迎来集中采购，对铝价形成一定的支撑。技术面层面，沪铝主力KDJ多头排列，但上方阻力较大，上行动能不足，伦铝，但受支持于布林中轨，下行空间有限，伦铝MACD阴线扩宽，KDJ趋于平缓，下行空间有限，料短期铝价震荡偏暖。
