五月下旬以来,期铝一扫颓势,大幅上扬,伦铝和沪铝分别触及九个半月高位和六个月高点,因需求前景亮丽而供应减少。
沪铝及LME三个月期铝5月21日-6月10日期间行情及背景统计显示:沪铝涨跌幅3.73%,盘面升至近六个月高位,高点13845元,低点13035元,原因主要是印尼禁止铝土矿出口令供应减少,LME库存降至近一年多低点;铜价因青岛港调查事件下跌,卖铜买铝套利交易增加。伦铝涨跌幅7.15%,盘面触及九个半月高点,高点1918美元,低点1754.75美元,原因主要是印尼禁止铝土矿出口令供应减少,LME库存降至近一年多低点;期价突破关键点位后,技术性买盘涌入。80、90后消费者成长于网络时代,在消费习惯和审美上不同于60、70年代的人,年轻人群拥有更为强烈的独立和自由观念,更加追求时尚和个性化的产品。据铝合金门窗知名品牌经销商透露,“现在购买铝合金门窗的年轻人越来越多,一般是婚房、大房的装修,要求都比较高。而且比较喜欢多样化的材质,创新性的设计工艺。
此外,根据相关数据分析显示,现在流行的装修风格主要为现代简约、田园、现代欧式等,其中,现代简约风格成为最受欢迎的家居风格。业内人士介绍,现代简约是指在强调采光、防噪等功能基础上,铝合金门窗通过简洁的线条和直白的装饰语言,在视觉上融合时尚、展示个性的色彩,集功能、舒适、现代美学于一身的风格。
由于消费群体,市场转向的的改变,市场的挖掘空间是巨大的,门窗企业只要善于发现年轻一代人的心理需求,创造新的品牌观,找准市场定位,在偌大的市场中得一席重地是困难也将是光明的。
据道琼斯6月11日消息,俄铝旗下的Rusal MarketingGmBH.首席执行官Steve Hodgson表示,今年铝升水或创新高Platt's数据显示,美国铝升水在今年一季度触及每吨约430美元的纪录高位。
“我认为升水还没到上限,”Hodgson说。
他表示,寻求更多供应的铝消费者的选择并不多。伦敦金属交易所(LME)提货困难,令铝难以流出该交易所的国际仓储系统。与此同时,西方铝生产商削减产出,说明他们也没有太多金属可以用于年度合约的销售。
这使得铝升水从物流费用转变为第二价格发现机制。
“问题在于,我有金属,你要买的话,我出的价位你能不能付得起?”他说。“如果市场准备承受,那么就成了价格。”
Hodgson并称,俄铝预计未来两或三个月内,全球铝升水将达到每吨500-550美元的新高。
欧洲经济继续复苏,该地区的铝升水已开始走高。随着全球其他地区进入夏季制造高峰期,金属需求增长或将进一步推高升水。
俄罗斯铝业联合公司(0486.HK: )看多铝价,认为“一系列现实和技术因素的汇集,使得行业参与者和投资人对铝价低估达成共识。”
这并非是一个噱头。
任何大宗商品的生产商都倾向于十分看好本身所处的市场。毕竟,如果俄罗斯铝业自己都不看好铝价前景,那还在这个圈子混什么,尤其是铝价暴跌了这么久的情况下。
当然,这或许也给出了有关俄罗斯铝业为何提醒每个人其认为“行业参与者和投资人”应该买进铝的线索。该公司一直在亏损,即便是因在诺里尔斯克镍业的持股而分得大笔股息,与此同时其也在削减产能以降低生产成本。
的确,这仅仅是这家从未唱多的公司一系列声明中最新的一个。
而这当中有趣的是那些短期“技术因素”的关注。这个声明出炉于周一上午,刚好是在伦敦金属交易所(LME)三个月期铝 CMAL3 创下两个月最佳周线收位每吨1,879美元之后。
唯一俄罗斯铝业没有提及的是推动价格至周五收盘水准的动力。
引人注目的收盘价
上周五铝价的走势堪称引人注目,当日价格升穿了1,850-1,860美元的阻力带。
引用俄罗斯铝业的声明:“随着铝价周五突破每吨1,850美元,‘停止单‘被触发’,引发大量的交易,无论是回补前期的卖空仓,还是新的多头仓位的建立,而市场也进入一个非常具有建设性的阶段。”
这股回补空头的动能延续至周一,三个月期铝升至近10个月高位1,918美元,接着不可避免地遭遇获利了结卖盘,回到1,900美元下方。在笔者撰写这篇文章时,期铝价格正在1,900美元大关附近盘旋。
似乎应该为俄铝的神准预测颁发一个金徽章才对,因为它就是预言“这个星期”期铝价格可能测试1,900美元水准,而且有可能“未来几个月”测试2,000美元。
选择权爆量
俄铝显然不是唯一这样想的,因为俄铝的短期市场分析中,对周五期铝大涨的由来明显略过不提。
大宗商品经纪商Marex Spectron的分析师在周一的研究报告中,直接指出这个因素。
“周五收盘时,2015年各个重要月份出现大量期铝的偏多min-max操作,”报告称。
在选择权交易中,min-max指的是买进一系列选择权,利用卖出另一系列选择权加以抵销。在偏多的min-max操作中,买进的是买权,卖出的是卖权。
果不其然,之后的LME数据显示,LME期铝选择权市场周五出现爆量。
可以明显看出,明年每一季季底上档在1,950及2,200美元的买权被买进,然后以卖出1,800美元卖权予以抵销。
由于LME通报系统会造成重覆计算的问题,因此跟往常一样,对于LME的交易量数据只能姑且信之。关于周五min-max交易更确切的情况,或许可以由未平仓合约的变动来得知。
即使是未平仓合约也引人注意,主要执行价看涨期权(买权选择权)未平仓合约总计净增加了23.7万口。
这对未来价格的影响将是双倍的。
显而易见,期权(选择权)市场如此爆量,对于预期市场将有一波行情展现的人士心理层面上将是利多。简单的假设基础是有人,很可能是重量级市场人士准备大规模押注上涨。
接下来,为了对冲暴险的需求带来的影响更务实,无论是谁卖出期权,都必须买进期货以“delta”值来对冲期权仓位。
尽管长期来看,LME远期曲线性质表明,周五执行价1,950美元的期权还是接近平价期权,而且截至周一收盘,部分期权已经是价内期权。
如果交易是在接近一天结束之际,以及非常重要的周线结束之际。则影响将因交易的时间点而放大,
这点无可厚非。当然,这看起来像是玩战略性交易,企图以小博大。
俄铝其他看多铝市场的理由也都没错。它不再是唯一家预测今年市场将供应短缺的业者,即便其120万吨的预估或许接近分析师们预测区间的高端。
光是周五,就有一万个看多铝市场的理由。