基本面分析:有消息称中国铝业公司计划在2014年关闭其30%的冶炼产能,即100万吨高成本铝冶炼产能,以降低生产成本。而相应的,国内市场将迎来大规模停产潮的呼声也越来越高,虽然对后期铝价形成一定支撑,但短期对铝价提振有限。2013年全球铝市供应过剩110.2万吨。2月全球原铝产量较前月减少18.1万吨,至186.9万吨。但是中国2月大宗商品进口量激增,海关总署3月8日公布的数据显示,未锻造的铝及铝材进口量达20.5万吨,激增78.8%。原铝产量居高不下,进口量激增,但下游消费却依旧十分平淡,市场对未来铝锭看空氛围不减。
铝锭现货市场:周四,上海主流成交12410-12430元/吨,贴水330元/吨至贴水310元/吨,无锡主流成交12380-12410元/吨,杭州主流成交12430-12440元/吨,虽然期铝涨幅放缓,但因前两日现货价格上涨,持货商出货较多,以致今日市场流通货源减少,在此情况下难觅低价货源,需方出现部分追涨情绪,买兴有增,现货价格日内不断上抬,市况显好。午后沪铝当月继续走高,收盘有所下跌,现货市场持货商报价继续走高,至12440-12450元/吨附近,市场仍有少量成交,后市上行继续可期。
盘面分析:周四,沪铝主力1406合约低开后冲高回落,日内在5日与10日均线之间窄幅震荡。基本面来看,国内铝产量居高不下,同时进口铝激增而下游消费依旧相对疲软。供给压力加大,库存持续增加,下游看空氛围不减,现货贴水幅度加深,均令铝价长期承压。但隔夜伦铝止跌反弹,沪铝夜盘高开成功站上10日均线,短线反弹走势有望延续。
操作上:短线多空以13000为界。支撑位:12900,压力位:13000。
需求方面,目前房地产正面临困境,对原铝消费拉动有限。春节后,银行便开始收紧房地产贷款,杭州、常州等地部分楼盘大幅降价,市场对房地产的担忧情绪大增。另外,从房地产消费最多的铝型材也可见端倪,SMM调研的铝型材1月开工率仅50%,同比下降6%,环比下降12%。相比房地产市场的悲观,汽车和家电行业虽然出现了季节性回落,但整体需求较为稳定。
供需结构的严重失衡直接反映为库存的快速增加,节前铝锭社会库存从50万吨飙升至目前的100万吨,其中南海库存上升尤为明显,从5万吨升至32万吨。究其原因,一是下游消费复苏不及预期,贸易商出货困难。二是春节因素使得西北铝水无法就地消化,多运往沿海。三是期现套利也滋生了部分库存。预计铝锭库存后期还将增加,但增幅会有所减缓。
期铝走势震荡,英国高等法院否决伦敦金属交易所(LME)仓储改革计划,期铝最初下跌,但之后逆转走势。
LME三个月期铜最后买入价上涨0.77%,报每吨6560美元。LME三个月期铜周三收跌1.4%。
VTB Capital商品研究部主管Wiktor Bielski称: "显然我们看到很多有关欧洲消费者买入增加的报告,以及中国消费者买盘增多和订单增加的迹象。"
因中国天气回暖将促进制造业业和建筑业活动增长,中国呈现季节性需求上升的迹象。"由于季节性因素,3月底需求肯定多于3月初,"CRU的分析师Chunlan Li表示。
但她表示,铜价持续反弹将需要更多令人信服的基本面信号。她称下周出炉的中国官方制造业数据可能反映成长放慢,引发价格进一步下滑。
期铜涨势受限,因美元兑欧元上涨,此前良好的美国GDP增长和初请失业金人数报告令市场对美国将较原先预期提早升息的臆测增强。
其他方面的消息,伦敦金属交易所(LME)在与全球最大的铝生产商--俄罗斯铝业联合公司(UC RUSAL) 提起的诉讼中输掉官司。
英国高等法院表示,LME以缩减获取金属的排队等候时间为目的的改革是"不公平且不合法的"。
LME此前计划从4月1日起实施新规,新规仅针对那些提取金属的排队耗费时日为逾50个日历日的仓库。这些仓库将受新要求管制,以确保他们能够使金属出库量高于入库量。
俄铝称,这个判决使LME改革全球仓储网络的计划流产,现在LME必须进行一个公平合法的咨询过程。消息令期铝价格盘初下跌,但之后反弹。
LME三个月期铝收涨0.52%,报每吨1738美元。期镍是今年迄今表现最好的金属,上涨13%,但周四连续第二日下跌,因一些投资者认为期镍的涨势过度。LME三个月期镍收低1.23%,报每吨15705美元;三个月期铅小幅收涨0.05%,报每吨2067美元;三个月期锌收升0.10%,报每吨1972美元;三个月期锡收跌0.74%,报每吨22800美元。
昨晚LME以缩减获取金属的排队等候时间为目的的改革失败了,这点市场认为,投行仍可以控制着伦敦铝库存以获得较高的升水利润。伦铝走势出现先跌后升,最终收报在1735美元,上涨5美元。但是短期看伦铝仍显示受均线压力而震荡,在没有重大利好之前或许延续这震荡走势。
国内沪铝方面在伦铝震荡走稳状态下,今日沪铝主力合约料延续小幅震荡走势,关注沪铝主力在12900-13000元区间震荡。现铝市场在铝价走稳且小涨趋势下,吸引了较多的商家低位买气,市场成交较好,现铝成交贴水状态消失,部分持货贸易商更有持货待涨信心。广东地区自提铝锭报价料在12610-12650元每吨。