虽然非中国铝市通过减产达到了紧平衡的预期目的，但是其仍面临两方面的压力。第一，令冶炼商胆寒的是预期短缺的产量规模和库存量的对比。LME库存报告显示，总量长期维持在500万吨以上，且市场估计体制外的闲置产量也会有500万吨。第二，中国每年有近300万吨的铝材出口量。虽然中国通过15%的出口关税将铝锭留在了国内，但是近15%的中国原铝仍然通过合金、铝材等形式流入国外市场。
据最新统计，2013年中国电解铝产能超过3000万吨，产量预计为2200万吨，同比增长11%。反观终端消费行业，除了汽车产量增速在17%，超过了铝产量增速外，建筑、交通、电力增速均不到11%。消费增速不及产量增速，笔者预计国内市场仍然由过剩主导。
至于过剩量的规模，安泰科预估为32万吨，路透预估为40万吨，而上海有色预估供需趋于平衡。笔者的观点是铝锭过剩并不明显，铝材过剩才是关键。单从社会库存量来看，2013年整年贸易商在铝价下跌中持续采取去库存操作，库存量从130万吨的高峰回落至目前的不到50万吨。冶炼厂将铝锭留作库存了吗？显然，在2013年资金紧缺的背景下，厂库策略并不高明。反观西北地区新增的铝加工企业，他们多围绕新建产能，直接利用铝液加工，这也许才是铝锭的主要去向。
中国铝市过剩格局将长期存在，2014年的最大变数是印尼铝土矿的出口问题。印尼铝土矿出口量占世界出口量的10%，其中绝大多数都流向了中国。在印尼政府宣布禁令后，中国铝冶炼企业在禁令实施前增加了进口量，同时扩大了进口来源。2013年前11个月，中国累计进口铝土矿6553万吨，较2012年同期增加2946万吨。另外，2013年前11个月，中国从澳洲进口1329万吨铝土矿，对印度和斐济的进口量也有所增加。原料短缺导致产量下降的问题不会出现，但笔者确信，原料价格将会上涨。2013年澳洲铝土矿价格比印尼铝土矿平均高出10%，斐济、印度的价格更高。
不仅是国内，电解铝价格的持续走低，同样对国外一些行业龙头也产生了较大冲击。
美国铝业最近公布，公司2013年第四季度亏损23.4亿美元，每股亏损2.19美元。而在2012年四季度，美国铝业则有2.4亿美元的盈利，每股盈利21美分。
美国铝业业绩下降与铝价表现基本一致。2012年四季度，LME期铝价格底部区域在1900美元/吨，而2013年铝价继续探底，从年初的2075美元跌至年底的1745美元，全年跌15.9%。
美国铝业是全球最大铝业公司，其擅长后端高端铝材加工，然而这也无法挽救该公司业绩。
而中国铝业(3.20, -0.09, -2.74%)1月10日晚公告称，经财务部门初步测算，预计2013年年度业绩扭亏为盈，实现归属于上市公司股东净利润为约10亿元。
不过，这个成绩单背后则是通过大量出售资产换来的。此前中铝已连续两年亏损，如果再亏将被迫戴上ST的帽子。
为了扭亏，中国铝业（601600.SH）2013年上半年两次出售资产，其中包括定价61亿的贵州分公司氧化铝生产线及西北铝加工分公司等资产和50亿的中铝河南铝业有限公司及中铝青岛轻金属有限公司债权。
2013年10月，中国铝业又转让价值百亿元股权，三笔交易后中铝终于在年终结算之前扭亏成功。但如果除去出售资产损益，中国铝业的业绩无疑会非常难看。
新方向并购重组
作为长期影响国内电解铝行业的一个重要问题，产能过剩越来越引起行业、监管机构甚至全社会的关注。
《有色金属行业“十二五”规划》对提升行业集中度方面进行了明确规划，要求到2015年，铝排名前10位企业产量占全国总产量比例分别达到90%。据统计，目前国内铝行业前10名企业的集中度不足40%，所以重组任务相当艰巨。
去年，国内关于促进电解铝行业并购重组的政策频出。
2013年7月18日，工信部出台《铝行业规范条件》，对铝行业的准入门槛进行明确的确定。
2013年10月8日，证监会在“上市公司并购重组分道制”中提到电解铝、稀土产业化龙头企业等九个推进兼并重组重点行业，交易类型属于同行业或上下游并购、不构成借壳上市的，将进入快速(豁免／快速)审核通道。2013年10月6日，国务院则发布《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》，提出相关解决方案。
环境的改善，新型整机的诞生，使小型化、片式化和中高压大容量铝电解电容器的应用领域不断拓宽，需求量越来越大。因此，铝电解电容器具有更广阔的发展空间和更快的增长速度。
根据前瞻产业研究院发布的《2013-2017年中国铝电解电容器行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》分析显示，我国未来几年铝电解电容器的需求量增速约为10%，按照这一数据进行初步估算，到2015年，我国铝电解电容器的需求量将达1700亿只。
铝电解电容器产业调研认为：随着国内电子信息产业的飞速发展，全球铝电解电容器的主要生产地中国等国家，铝电解电容器可用于笔记本电脑、办公自动化设备、各类开关电源的普及而需求快速增长，包括日本、台湾等地资金陆续在大陆投资设厂，生产能力大举向内地转移。目前日本NCC(Chemi-con)、三洋Sanyo在苏州，台湾立隆在惠州设有工厂生产固体铝电解电容器，供应国内市场。
