这距国务院提出要以大型企业为主整合稀土行业已经一年有余。去年5月，国务院在《关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》中称，用1-2年时间，基本形成以大型企业为主导的稀土行业格局，南方离子型稀土行业排名前三位的企业集团产业集中度达到80%以上。
南方稀土行业整合颇为复杂。在南方，目前已经有6家大型稀土生产企业，分别是中铝公司、中国五矿 、中国有色、赣州稀土、江西铜业 (600362)、广晟有色 (600259)，3家为央企，3家为地方国企。
根据广东省《关于推进我省稀土行业整合的意见》明确提出的广东省稀土整合时间表，到2013年底，通过联合、并购、合资等市场化手段，广东稀土产业集团基本实现对稀土资源的集中经营管理;到2015年底，广东稀土产业集团基本完成对省内稀土行业产业链的整合，建立起全省稀土资源的集中勘查和开采、稀土冶炼分离产品的集中收购经营机制，广东稀土产业集团进一步做强做大，成为具有核心竞争力的国际知名稀土企业。
提到稀土，很多人都很陌生，可是，小到每个人的衣食住行，大到国家的科技国防都离不开它，没有它就没有现代化，可想而知它的重要性。”今天，中国科学院院士、稀土材料与化学专家苏锵先生在广州接受笔者采访时说。
苏院士向笔者介绍，中国是举世闻名的稀土资源大国，但是仍然有许多人对稀土元素感到陌生，甚至以为它们非常稀少，用处不大。事实相反，稀土元素的储存量非常巨大，它们的运用也非常广，并且日益重要。稀土已经走到我们身边，在能源、信息、环保、保健、农业和国防等方面都有广泛的运用。国际上把稀土称作21世纪的新材料，纷纷投入大量的人力、物力、和经费进行研究与开发。
“说到稀土，大都数人想到的都是内蒙古包头和江西赣州，除了因为这两个地方的稀土量大之外，还有一个重要原因就是他们的政府重视，已经把稀土品牌打了出去。广东的稀土量虽然没有那么大，但是它有特色，与内蒙古不同，它以重稀土为主，这是世界上少有的。广东稀土资源也不比江西差，而且从市场和效益上看，广东比包头和江西都好。所以，一旦得到足够的重视和利用，它的价值就可以充分发挥，且效益无穷。”苏院士说。
苏院士介绍，稀土贵在稀少，它是战略资源，它的市场效益和经济效益无穷,有望打造出10000亿元的产业规模，比现在的5000亿翻一倍。
提到稀土对广东的作用，苏院士说：“稀土是人类光明的元素，发光和显示是广东的两大支柱产业，发展稀土产业对广东的经济和发展有很大作用。省委书记汪洋和省长黄华华在今年的迎春茶话会上提到广东要科技兴省，要重视科技的力量。科技的发展离不开稀土，这是一个推广稀土的好时机，我们要把握住机遇。对于推广稀土的价值，我们要做的东西有很多，其中一个关键点就是要让省委省政府重视稀土。只有从上到下都充分认识了它，才能将它全面推出去。”
此间有有识人士表示，现在最大的问题就是放着这么贵重的稀土而没有人重视。广东在稀土上做了很多，产值也不少，就是影响力不大，没有响亮的口号，不能吸引人注意。所以，要用市场的眼光把稀土推出去，利用广东以前抓市场的经验发展稀土产业。甚至每年举办稀土交易市场，用资源换取更多更先进的技术，同时让更多的人认识稀土的价值。叫响品牌要有理论，广东要做资源理论大省，宣传稀土的价值。
“稀土产品交易所” “统购统销模式”助力包钢稀土牢控全球稀土定价权。公司已经通过设立国贸公司和进行“统购统销模式”取得了北方稀土定价权。而此次由包钢稀土牵头组建的稀土交易所是全球第一家稀土交易所，该交易所的组建确立了新的定价机制，改变了稀土行业长期以来报价混乱的局面，也更加牢固了中国对全球稀土的定价权，同时也有利于稀土行业的健康发展。我们预计未来全球稀土产品的交易很可能采取“稀土产品交易所的基准价 协议升贴水”的模式，而公司作为中国和全球的稀土巨头则可通过收储和调控市场投放量两种方式来掌控中国和全球的稀土产品价格。
包钢稀土或将包揽江西省的“南方稀土”。据透露，该稀土交易所将建成全国稀土行业的交易所，交易品种不仅涉及轻稀土还会涉及重稀土。但作为现货交易平台，如果交易重稀土就要求包钢稀土有充足的重稀土储备，但目前包钢稀土主要还是经营轻稀土，尽管可以通过多招募股东的方式来缓解这一问题，但肯定会导致稀土产品的交易品级难以统一从而产生纠纷，事实上，我们判断包钢稀土积极南下参与南方稀土整合是解决该问题的主要方式。目前，南方稀土整合主要围绕江西和广东两省展开，就江西而言， 中铝和五矿都已经败走麦城并投身于广东稀土的争夺之中，而包钢稀土却通过收购信丰新利等三家企业获得赣州11500吨的稀土分离产能，更重要的是，包钢稀土的分离技术和下游深加工优势与当地政府想提升和发展稀土产业的想法不谋而合，所以我们认为包钢稀土凭借其收储经验和资金实力拿下江西重稀土的可能性更大。
包钢稀土-迅速崛起的“全球稀土巨人”。随着新能源汽车，风电，节能设备的发展，全球对稀土的需求将持续高增长势头。而作为稀土行业龙头，未来公司将凭借其庞大的资源储备，巨大的市场投放能力和全球唯一的稀土产品交易平台来调控全球稀土价格，进而充分分享全球稀土行业发展的盛宴。更重要的是，随着公司募投投项目的投产， 公司已经从之前的分离和贸易企业变成拥有深加工生产线的一体化企业，而且高附加值产品在公司收入和利润结构中所占比重越来越大。随着需求的增加，未来公司的主打产品：镨钕、钕铁硼、镍氢电池、荧光材料等将有巨大应用前景，公司的行业龙头地位也将进一步巩固。
给予包钢稀土“推荐”评级。经过测算我们预计公司2011-2013 年的EPS 分别为：1.65 元，2.1 元，2.53 元，对应全面摊薄后的PE 分别为：42X，33X，28X。考虑到公司对稀土行业的控制力和公司未来巨大的成长空间，我们给予公司“推荐” 评级。
风险提示：1，国外稀土矿山投产和中国政府对价格的调节使得稀土价格从高位回落；2，公司参与南方稀土整合并不顺利；3，公司深加工项目进展不如预期；4， 国家对稀土上下游的保护、支持、鼓励政策发生转变。
