之前整个有色金属市场价格的低迷与希腊债务危机的恶化密切相关。不过随着希腊新政府的组阁以及议会通过了一项为期5年的紧缩计划，为希腊获得国际债权人的援助铺平了道路。希腊债务危机的缓解令市场的情绪大大放松，市场信心已经受到了比较大的鼓舞，对金属价格形成比较有利的支撑。
5月份我国铝材产量达到244.6万吨，创下历史新高，同比增幅高达34.1%。今年前5个月我国铝材产量总计达到1036.6万吨，同比增幅逾30%。电解铝消费需求旺盛将是铝价比较有利的基础。
从电解铝的供应来看，今年前两个月由于去年底节能减排的影响，我国电解铝产量减少较多。不过从3月份开始，电解铝的产量稳步上升。国家统计局数据显示5月份我国电解铝产量达到153.6万吨，折合年率为1808万吨，双双创下历史新高。不过我们预计后期电解铝的产量增速会放缓，随着高温天气的来临，电荒的影响将加剧，一些没有自备电厂的铝冶炼厂生产预计将受到影响，而且需求的旺盛只是阶段性的，反弹的高度也不能过于乐观。
近日，工信部加大淘汰落后产能力度，公布了2011年淘汰落后产能企业名单，涉及18个工业行业，2255家企业，较去年增加了168家。其中涉及电解铝产能61.9万吨，涉及相关企业22家。从淘汰落后产能的规模上看，电解铝行业被淘汰产能较2010年的33.9万吨／年的规模多出一倍。
按照工信部要求，被列入公告名单的企业落后产能，要在2011年年底前被彻底淘汰。据悉，此前各省份已将淘汰落后产能目标任务分解落实到企业，并将企业名单在当地政府网站和媒体上进行了公告。
根据工信部等18部委1月下发的《淘汰落后产能工作考核实施方案》，对未按期淘汰落后产能的企业，银行业金融机构要暂停提供任何形式的新增授信支持，同时，投资管理部门不予审批、核准和备案新的投资项目，国土资源管理部门不予批准新增用地。此外，工信部还要求，各地要采取有效措施确保列入公告名单的企业落后产能在2011年年底前被彻底淘汰，并做好检查验收和完成目标任务情况公告工作。
上述名单公布后，相关工作进展如何，被列入公告名单的企业以及行业人士对淘汰落后产能的态度和看法到底怎样？就此，本报记者采访了部分企业及相关业内人士。
近日，山西一家铝业公司负责人在接受本报记者采访时表示，“淘汰落后产能一方面是为了解决电解铝行业的高能耗问题，另一方面则是为了解决电解铝行业的过剩问题”。在谈到淘汰落后产能对行业有何影响时，特别是能否解决行业过剩问题时，该负责人表示，“从概念上说对行业是利好”。
有机构认为，目前国内有效电解铝产能大约2000万吨，但此次调控产能仅占目前运行产能的3%，且关停时间要求在2011年年底，届时西部地区将有较多电解铝新产能投产，因此这批落后产能的淘汰对于国内电解铝市场的供应影响有限。
中国铝业（601600）公司旗下兰州铝业公司和连城分公司也在牵涉名单之列。该公司新闻发言人袁力在接受本报记者采访时表示，兰州铝业公司落后产能目前早已完全淘汰，连城公司淘汰落后产能已接近尾声，目前因剩部分脏料，待这些脏料吃完之后落后产能将很快被彻底淘汰。
对于此次淘汰落后产能能否解决行业过剩问题，袁力的评判也比较谨慎。“电解铝产能过剩是一个综合性的问题。”在袁力看来，解决行业过剩问题仅靠淘汰落后还不够，而是需要综合治理。
违规项目仍上马 过剩严重
电解铝行业过剩问题已经是不争的事实。7月19日，一位不愿具名的业内资深人士在接受本报记者采访时表示，目前中国电解铝实际产能可能在2400万—2500万吨之间，而实际需求（含出口）仅1500万吨左右，产能过剩达1000万吨左右，问题十分严重。
同时，该资深人士预计，到2015年，中国电解铝产能可能达到3000万吨，原因在于目前仍有不少电解铝项目在建，包括一些违规项目仍在盲目上马。
据该知情人士透露，当前，在电解铝项目立项受限，无法拿到国家核准的“准生证”的情况下，一些地方便瞒天过海，以再生铝项目立项，以此换取“地方粮票”，一些地方政府从解决税收、就业等角度考虑，违反国家产业政策为违规项目上马开绿灯。
这位业内人士告诉记者，由于目前国内电解铝企业产能过大，存在严重过剩，导致一半以上企业对上游原料氧化铝需进口解决，市场需求不足、“吃不饱”、行业大面积亏损等问题突出。而国内氧化铝则供不应求，氧化铝生产企业日子相对好过。
受金融危机的冲击，电解铝价格一度大跌至10000元／吨左右，一些企业为求生存被迫以低于成本价的价格出售产品。而随着全球经济逐渐走出金融危机阴影，电解铝需求逐步回暖，价格开始大幅反弹，这也是违规项目盲目上马的原因所在。
以今年为例，5月末、6月初以来，沪铝一改往日“熊”风，出现一波凌厉的上涨行情。沪铝指数从16505元／吨涨至目前的17692元／吨一线，涨幅超过1000元／吨。随着价格的持续走高，电解铝产量创下新高。
不过，市场分析人士指出，由于受国家政策调控影响，下游消费增速放缓和美元走强等因素影响，铝价进一步上涨可能将遇到阻碍，面临大幅拉升后的下跌风险。而这也可能将使整个行业再度蒙上阴影。
前述不愿具名的业内人士认为，从以往经验来看，淘汰落后产能总是“上有政策，下有对策”，政策能否落实关键要加强监督检查，防止死灰复燃。否则，不仅对节能减排和环境保护不利，还有可能导致电解铝行业出现更为严重的过剩。
去年停产的电解铝产能在春节过后开始陆续复产。
"由于电解铝价格逐渐恢复，春节后，我们逐渐恢复产能，计划至3月中旬复产15万吨。"河南神火铝业公司一位内部人士昨天告诉记者。 该公司总产能为92万吨，去年10月，受节能减排和限电政策影响，神火铝业电解铝产能减少60万吨。 去年关掉部分产能的焦作万方(000612.SZ)也开始陆续复产。亚洲金属网分析师赵晨告诉本报，春节过后，焦作万方开始逐渐恢复产能，计划3月上旬可以完全恢复产能。去年10月份，焦作万方发布公告称，受限电政策影响，公司计划停掉14万吨电解铝产能。 河南是中国最大的电解铝产区，2007年以来，河南省电解铝的产量约占中国总产量的1/4。受节能减排的影响，2010年四季度河南地区接近30%的产能停产，产量占全国产量比例降低到20%。 除了河南以外，去年四季度，山西、广西等地区的电解铝企业也出现了停产、减产的现象。 春节过后，随着电解铝价格逐渐上涨，企业开始逐渐恢复生产。赵晨告诉本报，山西、广西等地区的电解铝产能也开始逐渐复产，目前电解铝价格已经升至16500元/吨左右，许多电解铝企业已经有利可图，不过有一小部分电解铝企业由于电价成本较高，依然无法盈利。 瑞银分析师林浩祥也做过调研，他表示，中国电解铝从2010年7月开始产量出现了下滑，去年11月开始产量触底，从2011年3月开始，河南地区电解铝产能全面复产，复产规模约40万吨。 中国电解铝产能处于严重供过于求的状态，铝业研究机构阿拉丁预计，2011年中国电解铝产能为2659.5万吨，同比增长17.62%。但是2010年，中国电解铝产量仅为1565万吨，大量产能被迫闲置。 去年，大部分时间铝价都处于低迷状态。受去年铝价低迷影响，一些电解铝企业再度出现亏损。五矿集团旗下的*ST关铝(000831.SZ)1月20日发布业绩预亏公告，由于连续3年亏损，这家公司面临暂停上市风险。 尽管春节之后铝价开始上涨，但是依然无法拯救*ST关铝2010年的亏损事实。如果*ST关铝不做财务调整，今年退市几成事实。 不过，铝价的提升铺平了中国铝业(601600.SH，02600.HK)的扭亏之路。经过降低成本和内部结构调整，中国铝业称，2010年实现了扭亏的艰巨任务。由于今年铝价势头较好，中国铝业今年的盈利能力有望回升。 林浩祥认为，考虑电解铝目前生产成本构成中的氧化铝、预焙阳极和电力价格波动的幅度不会太大，国内前期关停的产能如果在3月份全面复产，国内原铝市场的供需将变得更为宽松，对中国原铝现货价格形成明显的压力。 赵晨表示："目前压力还不太明显，一些铝企表示，目前没有什么库存。"
电价上调和能源价格高企导致电解铝成本上升是比较明显的，发改委上调15省市非局居民用电后，河南等省的电解铝价格提高约350元/吨，但西部地区铝价提价仅有50-100元/吨。
电价上调不过对产能冲击有限，因为大多数大型铝冶炼厂都配备了发电设备。在成本制约下，电解铝企业目前已出现向资源靠拢之势，形成煤电铝联动成为大势所趋。在限电的情况下，多数铝生产商即使赔钱也不愿减产，目前电解铝产能在往西部转移，在内蒙古等中西部地区的露天煤矿附近，一个个“黑变白”工程依然源源不断地扩充铝产能。
5月份全球铝产量再攀新高显示产量受到能源价格高企的影响有限，国际铝业协会(IAI)公布的数据显示，全球初级铝日产量由3月的11.54万吨上升至4月的11.88万吨。因价格上涨以及充沛的电源促使生产者增大产能，占全球总量约40%中国的铝产量4月创下历史新高。
经济与消费前景不乐观
由于当前经济指标显示全球经济活动再次走弱，并且汽车产销显现疲态，而欧美楼市持续低迷和中国楼市调整，这都使得楼市和汽车行业对铝消费保持强劲增长的预期大幅下降，铝价涨势终将受到抑制。
首先，5月底公布的经济数据大多走弱，暗示全球经济增长前景的不乐观。而商品价格的强势反弹明显忽视了出疲弱的经济指标带来的压力，后市商品很大可能通过回吐反弹的涨幅来释放利空压力。
其次，短期汽车产销显现疲态。中国5月份全国汽车产量为131.27万辆，环比下降14.36%，同比增长22.56%;销量为119.47万辆，环比下降13.95%，同比增长29.74%。
再次，欧美楼市持续低迷，中国楼市调控和保障型住房开工不及预期。而美国新房开工和营建支出大幅下降，再加上房屋销售忽冷忽热，这都暗示美国楼市还处于不稳定中。
