一、市场前景看好
2007年LME各有色金属价格出现先大幅走高、后较大幅度调整的走势。小金属品种锡、镍、铅的价格在上半年不断创出新高。然而后期受到美国次级债的影响，有色金属遭到抛售，各品种价格回调明显回落。全球经济的增速下降给金属价格带来较大的压力。但是由于作为全球有色金属消费量最大和增长最快的中国在08年将继续保持快速增长态势，所以2008年有色金属的走势并不悲观。各金属品种由于其供求关系不尽相同，价格走势在2008年也将各不相同。我们看好金属锡和黄金的走势。在2006－2007年，有色金属行业是全行业效益提高，投资者能获得行业整体投资收益。但是2008年由于全球经济的不确定性因素加大，国内宏观调控力度加大，主要有色金属品种的基本面趋弱，有色金属不再具有全行业整体大幅上涨的投资机会。对于各个子行业，因2008年各金属品种走势将出现较大的分化，所以我们看好黄金、铝深加工、稀有金属(钨、钛、稀土等)子行业，对铜、铅锌等子行业持谨慎态度。
国内方面，2007年1－10月，受市场需求拉动，有色金属产品持续增长，价格继续高位振荡。1－10月，十种有色金属产量1916万吨；增长25.0%。其中：铜284万吨，增长18.9%；电解铝1003万吨，增长34.6%；铅218.7万吨，增长5.4%；锌303万吨，增长19.1%。氧化铝1611万吨，增长49.7%。铜、铝加工材各完成539万吨、973万吨，分别增长21.6%和44.7%。有色金属行业企业经济效益大幅提升。2007年1－9月，有色73户重点联系企业的主营业务收入4892亿元，同比增长37%；实现利润531亿元，增长21.0%。其中，23户铝冶炼企业盈利255亿元(含氧化铝、电解铝)，增长19.0%；22户铜镍冶炼企业利润151亿元，增长17.1%；12户钨钼锡锑冶炼企业实现利润41.5亿元，增长20.9%；16户铅锌冶炼企业83.7亿元，增长36.3%。但是，通过分析上市公司的季度盈利情况可知，有色金属行业在第三季度业绩出现环比急剧下降的局面。2007年一季度行业平均EBIT环比增长55.39%，二季度环比增长64.51%，但第三季度环比仅增长24.38%。投资继续增长。2007年1－9月，有色金属行业累计完成投资1102亿元，增长39.4%。其中，铜冶炼完成投资77.6亿元，增长3.96%；铝冶炼(含氧化铝)完成投资214亿元；增长8.7%。铅锌冶炼行业投资完成投资79.5亿元，增长57.7%。进口大幅增加，出口增势趋缓。2007年1－9月份，进出口总额652亿美元，同比增长41.3%。其中进口454亿美元，增长55.1%；出口198亿美元，增长6.3%。分品种看，进口未锻轧铜122.6万吨，增长93%；铜加工材78.5万吨，下降3.4%；未锻轧铝20.3万吨，下降0.7%；铝加工材51.6万吨，增长1%。进口氧化铝394万吨，增长24.9%。进口铜精矿346万吨(实物量)，增长6.8%；铅精矿94.5万吨，增长14.5%；锌精矿155万吨，增长178.1%。铜、铝、铅出口量同比大幅度下降。2007年1－9月份，未锻轧铜出口9.3万吨，下降59%；未锻轧铝出口41.2万吨，下降57.1%。未锻轧铅出口19.5万吨，下降52.6%。未锻轧锌出口24.9万吨，增长33.5%。
二、世界有色金属市场竞争更趋激烈
为了适应竞争形势，国际有色金属工业跨国公司千方百计降低生产成本，增强企业实力。自20世纪80年代以来，国外有色金属工业企业的规模越来越大，铜、铝等主要有色金属的生产成本逐渐降低。全球最大的铝生产企业美国铝业公司最近几年通过连续兼并扩张，已经成为一个年销售额200多亿美元的超级企业；智利国家铜业公司年产100多万吨铜，还在扩大生产能力。与之相比，我国有色金属工业企业的经营规模差距很大，规模最大的企业年销售收入不过20－30亿元人民币，没有一家企业的铜产量超过20万吨，与国际跨国公司的实力相差悬殊，在竞争中处于不利境地。因此，当新世纪来临之际，我国有色金属工业企业必须抓住机遇，通过兼并、联合，做大、做强，以适应市场竞争形势。最近几年，世界有色金属生产成本出现下降趋势，铜的生产成本已降到1400－1500美元／吨，铝的生产成本已降到1200美元／吨，均低于国内。我国铅锌的生产成本曾在世界上具有竞争，但最近几年随着国内生产成本的上升，铅锌产品的国际竞争力有所下降。因此，未来几年我国有色工业企业必须继续加强生产管理，进一步降低生产成本，特别是在产品价格上涨，企业利润增加的情况下，更应该重视降低生产成本的工作，以全面提高我国有色金属工业的国际高层竞争能力。
三、矿山原料发展滞后，有色金属工业对进口原料的依赖程度不断增加
由于我国有色金属冶炼能力超前发展，而矿山发展又相对滞后，目前国内二分之一的铜产量，三分之一的铝产量是利用进口原料生产的。2006年至今，国际市场有色金属价格的上涨，必然带动在价格的上涨，对我国有色金属原料的进口产生不利影响。因此，为保证我国有色金属工业的持续、稳定发展，明年，应特别是做好氧化铝、铜粗矿等大宗有色金属原料的进口工作。
四、2010年我国百分之四十有色金属矿山将关闭
中国地质调查局地质调查项目《危机矿山资源潜力调查与评价》对我国25种主要金属矿产10618座矿山的矿产资源形势及开发利用现状等作了详尽的剖析。我国现存的金属矿山大多数建于20世纪50年代至70年代。经过几十年的开采，目前已有2／3的矿山呈现老化，保有储量严重不足，再加上近些年我国矿产勘查投入逐年减少，造成许多矿山资源枯竭、后备资源接替基地匮乏，企业生产陷入困境，经济效益大幅度下滑。《调查与评价》指出，2010年前后将是我国大中型矿山关闭的高峰期，届时全国25种主要金属矿产大中型矿山的数量将从目前的415座减少到188座。《调查与评价》的统计结果显示：到2010年，我国主要有色金属矿山将关闭335座，占总数的46％；到2020年，仅有不足20％的矿山能维持生产。到2020年，全国有色金属矿山矿石产量每年将减少6817万吨，采矿能力每年下降8272万吨，选矿能力每年丧失7653万吨，工业产值每年减少68.3791亿元，企业利润每年减少4亿多元，每年减少税金5亿多元，将有14万多人下岗或失业。按照2001年全国矿业生产总
值比例计算，将损失1.96％的GDP，加上与矿产品关联的下游产业产值，约减少12％的GDP。
